أكدت شركة اتش سي لتداول الأوراق المالية والسندات أن شركة أوراسكوم للتنمية – مصر تمتلك مقومات قوية تؤهلها لتعظيم القيمة العادلة لسهمها، مستفيدة من النمو المتسارع في قطاع السياحة المصري وزيادة الاستثمارات في منطقة البحر الأحمر، بما يخفف من تأثير أي تباطؤ محتمل في مبيعات الوحدات السكنية خلال عام 2026.
وأوضحت اتش سي أن الأداء القوي لقطاع الضيافة، إلى جانب إعادة تقييم أراضي البحر الأحمر، يمثلان عنصرين رئيسيين في دعم قيمة السهم على المديين المتوسط والطويل.
توقعات بنمو قوي للإيرادات والأرباح حتى 2029
وتوقعت اتش سي تحقيق معدل نمو سنوي مركب لإجمالي الإيرادات يبلغ 20% على مدار أربع سنوات، مدفوعًا بارتفاع أسعار العقارات السكنية وتحسن إيرادات الأنشطة السياحية.
كما رجّحت نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 18%، إلى جانب نمو صافي الدخل بمعدل 31%، مدعومًا باتساع هامش الربحية.
2026 عام ضاغط على الطلب السكني في مصر
من جانبها، قالت مريم السعدني، محلل القطاع العقاري بشركة اتش سي، إن السوق العقاري السكني في مصر قد يواجه تحديات خلال عام 2026، نتيجة ارتفاع أسعار الوحدات وضعف القدرة الشرائية، وزيادة المعروض عقب فترات شراء مكثفة خلال الأعوام الماضية.
وأضافت أن تراجع التضخم واستقرار الجنيه المصري يقللان من جاذبية الطلب الاستثماري، وهو ما قد يؤخر تعافي السوق حتى النصف الثاني من عام 2026.
خفض أسعار الفائدة يعزز التعافي التدريجي
وتوقعت اتش سي أن يقدم البنك المركزي المصري على خفض أسعار الفائدة بنحو 300 نقطة أساس إضافية خلال النصف الثاني من 2026، بعد خفض قدره 725 نقطة أساس خلال 2025، ما يدعم القوة الشرائية لمشتري العقارات تدريجيًا.
قطاع الضيافة يقود النمو ويعوض تباطؤ العقار
وأكدت اتش سي تفضيلها للشركات ذات الانكشاف القوي على قطاع الضيافة والفنادق، لما يوفره من مرونة في مواجهة تقلبات السوق العقاري، خاصة في ظل توجه الدولة لزيادة إيرادات السياحة بعد الافتتاح الرسمي للمتحف المصري الكبير.
وأشارت إلى أن أوراسكوم للتنمية مصر تتمتع بموقع تنافسي قوي، مدعومًا بامتلاكها نحو 15 مليون متر مربع من الأراضي غير المستغلة في الجونة، ما يعزز فرص النمو على المدى المتوسط.
قوة المبيعات الخارجية تدعم التدفقات النقدية
وأشادت اتش سي بقدرة الشركة على تسويق مشروعاتها دوليًا، حيث سجلت المبيعات الخارجية 49% في الجونة و33% في مشروع أو ويست خلال النصف الأول من 2025، بما يعزز الاستقرار المالي ويحد من الاعتماد على السوق المحلي.
توقعات إيجابية لقطاع الضيافة حتى 2029
ورفعت اتش سي تقديراتها لمتوسط أسعار الغرف الفندقية، متوقعة نمو إيرادات قطاع الضيافة بنحو 20% خلال أربع سنوات، بمتوسط هامش ربح إجمالي يبلغ 36% خلال الفترة 2025–2029، مدعومًا بمعدلات إشغال تصل إلى 75% في الجونة و40% في طابا هايتس.
كما توقعت وصول متوسط الإيراد للغرفة المتاحة في الجونة إلى 8,891 جنيهًا بحلول 2028، مقابل 5,713 جنيهًا في 2025، وفي طابا هايتس إلى 2,683 جنيهًا مقارنة بـ 1,687 جنيهًا.
القطاع العقاري يظل المحرك الأكبر للإيرادات
وبحسب تقديرات اتش سي، من المتوقع أن يحقق القطاع العقاري نموًا سنويًا مركبًا للإيرادات بنحو 23%، ليشكل حوالي 60% من إجمالي الإيرادات خلال الفترة 2025–2029، بإجمالي إيرادات متوقعة تبلغ 238 مليار جنيه، وبمتوسط هامش ربح إجمالي يقارب 36%.
المديونية وتكلفة الفوائد حتى 2029
وفيما يخص المديونية، توقعت اتش سي زيادة
الاقتراض لتمويل التزامات أراضي مشروع أو ويست، مع تقدير تكلفة فوائد بنحو 9.73 مليار جنيه خلال الفترة 2025–2029، مشيرة إلى أن تراجع أسعار الفائدة قد يخفف جزئيًا من أثر ارتفاع مستويات الدين.
انت تقرأ هذا الموضوع في قسم رئيسي على موقعك المفضل البيان الاقتصادي نيوز.
كما يمكنم ايضا تصفح المزيد من الاقسام الهامة في موقعنا:
